Los mineros han vendido menos Bitcoin (BTC) en los últimos siete días a medida que se acerca la reducción de la recompensa en bloque muy esperada. Esto significa que los mineros esperan que el precio de Bitcoin aumente sustancialmente con el tiempo después de que ocurra la reducción a la mitad.
La reducción a la mitad de Bitcoin, que se realizará el martes, ocurre aproximadamente cada cuatro años. Cuando se activa, disminuye la cantidad de Bitcoin que los mineros son recompensados por sus problemas. Dado que los mineros que introducen el nuevo Bitcoin en el mercado lo venden, la reducción a la mitad reduce la tasa en la que se introduce el nuevo Bitcoin.
Dada la naturaleza deflacionaria de Bitcoin, cualquier evento que afecte su suministro tendrá un impacto significativo en el precio del activo. A mediano y largo plazo, los datos muestran que los mineros confían en que la reducción a la mitad elevará sustancialmente el precio.
Los mineros que acaparan Bitcoin suelen ser una mala señal
Durante la semana pasada, según datos de ByteTree, los mineros tenían alrededor de 1.067 Bitcoin. Aparentemente, los mineros que acaparan Bitcoin parece positivo, pero no lo es.
Los mineros de Bitcoin, especialmente los centros a gran escala, realizan operaciones altamente sofisticadas con comerciantes profesionales y analistas de mercado. Con frecuencia evalúan la liquidez y el sentimiento general en el mercado. Si los mineros consideran que la liquidez en el mercado de criptomonedas es baja, se abstienen de vender.
Cuando no hay suficiente demanda de compra en el mercado, vender una cantidad significativa de Bitcoin puede conducir a una caída abrupta de precios con un alto deslizamiento. El término deslizamiento se utiliza para describir un movimiento en el precio de un activo cuando se ejecuta una gran orden de venta o compra.
Normalmente, los mineros que acaparan la mayor parte del Bitcoin que extraen sin venderlo para cubrir los gastos no es optimista. Pero el trabajo de investigación de ByteTree señaló que esta vez los mineros pueden esperar que la próxima reducción a la mitad eleve sustancialmente el precio de Bitcoin. El cofundador y presidente de la firma, Charlie Morris, escribió:
“Normalmente vemos esto como bajista porque implica una oferta blanda en el mercado. Con un reciente aumento de los precios, claramente este no ha sido el caso, por lo que solo podemos suponer que los mineros también piensan que los precios más altos están llegando a la mitad “.
Es probable que los mineros estén anticipando un aumento considerable de Bitcoin debido al aumento en el costo de la minería después de que se produzca la reducción a la mitad. En 2018, el costo promedio para extraer un Bitcoin en los Estados Unidos se estimó en $ 4,758. En países con tarifas eléctricas más bajas y climas naturalmente fríos como las regiones montañosas de China, el costo de equilibrio de la minería rondaba los $ 3,200. A principios de este año, la firma de investigación TradeBlock declaró que el costo de extraer un solo Bitcoin era de aproximadamente $ 6,851. Como tal, siempre que el precio de Bitcoin se mantuviera por encima de $ 7,000, los mineros fueron rentables.
El precio de Bitcoin que se mantuvo por encima de $ 6,000 a $ 7,000 antes de la reducción a la mitad del martes ha sido crucial por la misma razón. Si Bitcoin no se recuperó al rango de $ 8,000 a $ 9,000, podría haber ejercido presión sobre los mineros pequeños y sobre apalancados para cerrar temporalmente sus negocios. Después de la reducción a la mitad, se estima que el costo de equilibrio de la minería de Bitcoin oscila entre $ 12,000 y $ 15,000, según la misma publicación del blog TradeBlock. Por lo tanto, dado que el costo de extraer Bitcoin superará los $ 12,000, es probable que los mineros esperen que el precio de Bitcoin recupere el rango de $ 12,000 a $ 15,000 en el mediano plazo.
Los mineros han evitado una reducción a la mitad desastrosa
Por ahora, con solo cuatro días para la activación de la reducción a la mitad, el sentimiento en torno a Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general sigue siendo positivo entre la comunidad minera. Pero el estado de la industria minera podría haber estado en una peor posición que ahora si el precio de Bitcoin no se hubiera recuperado rápidamente. El 12 de marzo, menos de dos meses antes de la reducción a la mitad, el precio de Bitcoin cayó a alrededor de $ 3,600.
En ese momento, había teorías que afirmaban que nunca se suponía que el precio de Bitcoin caería por debajo de $ 5,000 en primer lugar. Una cascada de largas liquidaciones, principalmente en BitMEX, hizo que los precios se dispararan. Desde entonces, Bitcoin ha completado una recuperación en forma de V con una recuperación del 150%. Existía la preocupación de que la liquidez insuficiente y el sentimiento cauteloso general en el mercado de acciones desencadenaría una fuerte corrección en el mercado de criptomonedas.
El fuerte volumen spot en las principales bolsas como Coinbase y Binance mostró una demanda minorista real. Redujo cada vez más la probabilidad de un retroceso al estilo del jueves negro a medida que el precio de Bitcoin aumentó con el aumento del volumen.
Tanto las opciones de Deribit como los futuros de CME vieron una actividad comercial récord el miércoles, con CME viendo un interés abierto récord en sus contratos de futuros. A partir del jueves, el precio de Bitcoin rondaba los $ 9,500, aproximadamente un 40% más que el costo de extraer Bitcoin antes de la reducción a la mitad. Si Bitcoin se hubiera mantenido en $ 6,000 o menos al reducirse a la mitad, los mineros se habrían visto obligados a operar con pérdidas por delante, colocando a muchos mineros en una posición financieramente inestable después.
Ahora, con Bitcoin en más de $ 9,000, los principales mineros en China podrán negociar tarifas de electricidad más bajas para extraer Bitcoin a precios de equilibrio, posiblemente incluso después de la reducción a la mitad. La temporada de lluvias está comenzando en la provincia de Sichuan en China, donde se encuentran muchos centros mineros líderes. Dado que muchas plantas de energía en Sichuan funcionan con energía hidroeléctrica, la región a menudo se queda con un excedente de electricidad.
La electricidad más barata, los precios más altos de Bitcoin y una fuerte demanda de compra por parte de los inversores minoristas colocan a los mineros en una posición sólida al reducirse a la mitad y lidiar con el recorte de ingresos posterior.
Mitades anteriores condujeron a manifestaciones
Después de la reducción a la mitad en noviembre de 2012, el precio de Bitcoin aumentó en un 6,940%, pasando de $ 10 a $ 704 en un lapso de cuatro años hasta la activación de la próxima reducción a la mitad en julio de 2016. Desde julio de 2016 hasta ahora, a medida que avanzamos hacia la reducción a la mitad de mayo, El precio de Bitcoin ha aumentado en un 1,249% adicional, aumentando en más de 10 veces.
Basado en el desempeño histórico de Bitcoin y la famosa relación stock-flujo creada por PlanB, el CEO de Pantera Capital, Dan Morehead, dijo que el precio de Bitcoin podría llegar a $ 115,000 a mediados de 2021.
El comerciante de criptomonedas Satoshi Flipper explicó que el precio de Bitcoin se está acercando técnicamente a un nivel de resistencia multianual importante. Aunque los operadores siguen divididos sobre si Bitcoin logrará su primer intento, los inversores anticipan una tendencia alcista prolongada para Bitcoin en el mediano plazo. El comerciante dijo:
“Nos estamos acercando a la resistencia de la línea de tendencia superior al mismo tiempo que comienza la próxima reducción a la mitad de $ BTC. Espero enormes fuegos artificiales y la ruptura de este enorme triángulo simétrico de 2 años. Hemos aprovechado esa resistencia algunas veces ahora ”.
Una posible razón por la cual el precio de Bitcoin tiende a aumentar sustancialmente después de la mitad es que la presión de venta en el mercado disminuye. Los mineros están generando un 50% menos de Bitcoin, y esa es la mitad del suministro habitual que se vende al mercado.
Históricamente, el precio de Bitcoin ha visto ganancias significativas dentro de los 10 a 11 meses posteriores a una reducción a la mitad, lo que desincentiva a los mineros a vender Bitcoin tan pronto después de su ocurrencia. Alejandro De La Torre, el vicepresidente del grupo minero Poolin, escribió en una publicación de blog:
“Hay pocas dudas entre los investigadores y expertos de la industria de que el hashrate disminuirá significativamente cuando el subsidio en bloque se reduzca a la mitad. Blockware Solutions publicó recientemente un informe argumentando que la reducción a la mitad reducirá la presión de venta a medida que los equipos más antiguos y los mayores costos de electricidad expriman a los competidores ineficientes “.
Los mineros de Bitcoin generalmente están en una mejor posición que en las mitades anteriores debido a la existencia de soluciones de custodia profesional, proveedores de servicios específicos de minería y un aumento general de liquidez en los mercados de cripto spot y de venta libre. En general, se espera que la reducción a la mitad de mayo establezca un precedente positivo para la tendencia de los precios a largo plazo en los próximos cuatro años, especialmente a medida que Bitcoin se acerca a su oferta fija de 21 millones.
